Московская недвижимость - самая доходная.
Тема инвестпривлекательности отечественного рынка недвижимости
продолжает шествовать по страницам отчетов западных аналитиков.
Ставки доходности сегмента коммерческой недвижимости
на уровне 10% в России против среднеевропейских 5% должны подтолкнуть
западных инвесторов к более активному вхождению в местный рынок.
Однако в выкладках экспертов Россия пока сохраняет за собой графу высокие риски,
которая сдерживает консервативные финансовые потоки.
Самая рискованная и самая перспективная:
Москва в ежегодном отчете PricewaterhouseCoopers и Urban Land
Institute взяла обе строчки.
Среди 27 городов столица заняла последнее место, как город с самыми
высокими рисками в сфере недвижимости.
В то же время 400 респондентов-аналитиков отрасли поставили
Москву во главу списка рекомендаций по покупке
торговой недвижимости.
В результате, в общем "командном зачете" по перспективам на вложенный капитал
первопрестольная заняла второе место.
Авторы исследования отмечают "высокий уровень риска в сфере недвижимости в России,
что отражает взаимосвязь между целями бизнеса и ситуацией в экономике в общем".
Вместе с тем, сочетание больших перспектив с высоким уровнем риска приносит значительную
прибыль, резюмирует руководитель группы по предоставлению услуг
сектору недвижимости в России компании PricewaterhouseCoopers Ричард Грегсон.
Двенадцать месяцев ушедшего года стали переломными и принесли рост числа и объема
инвестиционных сделок, а также увеличение прозрачности инвестиционного рынка,
вследствие выхода на него иностранных публичных инвесторов.
"Пять лет назад объём инвестиций в коммерческую недвижимость был менее
100 миллионов долларов США, сегодня он превышает 4 миллиарда долларов", -
говорит директор отдела исследований Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko
Кристофер Питерс. По его словам, восприятие рисков игроками рынка заметно снизилось.
Опустились и ставки доходности с 12% в 2005 году до 8,75% и ниже в 2006.
В консалтинговой группе Colliers International прогнозируют,
что в течение следующего года ставки капитализации по всем секторам снизятся на 1–1,5
процентных пункта, в основном вследствие прихода новых агрессивных инвесторов с
базовой стратегией. Однако даже с учетом тенденции к снижению уровня доходности,
столичная недвижимость сохранят инвестпривлекательность в сравнении с
другими мировыми столицами. "В Европе этот показатель составляет 4-5% для западных стран,
и 5-6% для экс-советского блока, на этом фоне доходность российского рынка очень высока", - добавляет директор департамента по вопросам привлечения инвестиций по России и СНГ Jones Lang LaSalle Константин Деметриу.
В противовес положительным тенденциям и благоприятными прогнозам на перспективу,
аналитики, отпрошенные "РБК-Недвижмостью", отмечают высокий уровень риска в
сфере недвижимости, который напрямую связан с общеэкономической и политической
ситуацией в стране. Западные инвесторы в массе своей весьма консервативны,
сейчас на российский рынок недвижимости выходят те, кто готов взять на
себя ощутимые риски. "Здесь можно выделить четыре основных блока проблем:
недостаточный опыт судебной практики в сфере расторжения договоров аренды,
ограниченность сроком до 3 лет действия строительной лицензии, политические риски
и практика работы с земельными участками, которые имеют статус аренды на 49 лет, -
отмечает г-н Деметриу. - Последняя норма попросту непонятна для западных инвесторов,
насколько аренда будет продлеваться".
Вместе с тем, эксперты консалтинговой группы Colliers International зафиксировали
по итогам года возросшую уверенность западного капитала в отношении реализации
девелоперских проектов, а также осмысление специфики земельных отношений в России.
Прямым подтверждением этим фактам служит возросшее число сделок форвардного финансирования,
совместных предприятий между российскими и иностранными участниками.
Знаковыми по итогам прошедшего года стали сделки с участием западного капитала,
среди которых приобретение офисного центра "Дукат II" и торгового комплекса
"Солнечный Рай" частной компанией London & Regional Properties.
В секторе жилой недвижимости эксперты отмечают
покупку элитного жилого комплекса "Покровские Холмы" компанией AIG Global Real
Estate, а так же сделки в сегменте торговой недвижимости: приобретение
торгового комплекса "Пятая авеню" и "Золотой Вавилон" инвестиционным фондом
Immoeast и покупку доли в проекте торгового комплекса "Метрополис"
инвестиционным фондом Rodamco.
|
